2011年，国际能源市场出现动荡，影响因素骤然变多，宏观经济面及地缘政治面都出现了新的不确定因素。天然气价格暴跌、原油差价达到新高、柴油价格高于汽油价格，成为2011年国际能源市场出现的新变化，这些变化仍然会在2012年持续。此外，欧债危机对原油的影响不会在短期内结束，伴随我们的仍然是相对较高的国际原油价格水平。

2011年，大部分大宗商品价格自年初起一路回落至年尾，但论及年度均价，不少商品与2010年相比有所上升。其中能源商品价格趋势的区分度很大：布伦特原油、取暖油、西德克萨斯州轻质原油(WTI)和氧化混调型精制汽油(RBOB)价格上涨，而美国天然气、煤炭、电力等价格全部下降。

其中，国际原油价格以WTI原油及英国布伦特油田原油(BRENT)价格为代表最受金融市场的关注。在2011年下半年内，市场由流动性过剩的炒作转向对经济增长的担忧，在欧债危机升级、新兴经济体面临转型、投资者避险情绪升温的宏观大环境下，WTI原油价格一度跌穿80美元/桶的关键支撑位，之后地缘政治因素风云再起，推动油价走高。WTI原油市场整体行情大致可以分为三个阶段，即1~4月份的快速走高、5~9月份的区间整理、10~12月份的破位上行。

地缘政治震荡油价

伊朗对石油价格的最重大影响主要在于霍尔木兹海峡。霍尔木兹海峡位于阿曼和伊朗之间，连接波斯湾、阿曼湾和阿拉伯海。它是世界上最重要的石油阻塞点，形似人字型，是波斯湾通往印度洋的唯一出口。在2009~2010年间，每天有1550~1600万桶的石油流量从此经过。到2011年，石油日流量达到了1700万桶。全球所有的海运石油贸易量大约35%，或近全球海运及陆运石油总贸易量的20%经由此地。根据2011年的数据显示，每天有14个装满石油的油轮通过霍尔木兹海峡，同样也有相应数量的空油轮进入海峡。2012年1月23日，欧盟禁止成员国从伊朗进口、转运原油和成品油，为伊朗的石油贸易提供融资和保险服务。而伊朗对此也做出强硬回应。目前各国围绕伊朗较集中的军事演习使得原油价格存在较大的不确定性。

西方不声不响加紧油储

路透社日前公布的一条独家消息引述一些行业消息人士和外交官的话称，西方国家已经制定一项计划，一旦伊朗危机爆发，西方将释出创纪录的石油储备，可以完全替代因为伊朗封锁霍尔木兹海峡而出现石油出口短缺。据称这一消息来源自国际能源署（IEA）日前的一次高级会议，会议称西方能每日释放约1400万桶石油的石油储备，这一规模将超过当年海湾战争时IEA最大释储规模的5倍。在1974年石油危机后成立的IEA迄今仅三度联手动用过石油储备，最大的一次是在伊拉克入侵科威特时。当时每天约430万桶石油供给被中断，而目前伊朗原油日出口量约260万桶。

由于伊朗与西方目前的关系持续紧张，各国的石油战略储备再次成为人们关注的焦点。石油究竟储备多少合适，现在还没有统一的界定，通常视各国的实际需要和储备能力而定。国际能源署规定，成员国的石油储备应当是相当于该国90天原油或成品油净进口量。但美国、日本、欧洲等许多国家的石油储备都大大超过了IEA规定的90天。

美国的战略石油储备项目由联邦政府能源部组织实施，由得克萨斯和路易斯安那两个州内、沿墨西哥湾一带的5个地下储备基地构成。美国目前的战略石油储备高达7.27亿桶，商业原油库存也有3.5亿桶。现在，美国各地的原油储备仓库已经接近存储能力极限，据称足够满足国内158天的需求。另外，每天航行在世界各大洋的美国各石油公司油轮相当于储备8000万桶原油，等于全世界一天的石油产量。美国巨量的石油储备，成为美国实施对外政策的一个重要手段。

在欧洲，多数国家都制定法律，要求储备应能满足90天的成品油消费。为了节约储存费用，欧洲石油储备中更多的是成品油。德国现有储备大约50%是成品油。法国还把10%的石油储备在本土以外，通过政府间协议的方式进行。

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