在信托行业资产增长的同时，房地产信托在三季度出现了发行回暖的迹象。度过今年最大的兑付洪峰之后，信托公司重新将视野投向了这一最具盈利能力的传统业务。

三季度新增850亿

中国信托业协会最近发布的数据显示，2012年三季度房地产信托新增额为850亿元，环比上涨10.3%，同比下降25.35%，结束了房地产信托一、二季度的下降趋势。截至三季度末，房地产信托余额为6765亿元，与二季度末相比小幅增加13.63亿元。

对于房地产信托余额的小幅回升，中国信托业协会专家理事周小明指出，房地产信托的这种发展变化，与国家对房地产的持续宏观调控政策密不可分，今年第三季度停止负增长，则与房地产市场的阶段性回暖有关。

此外，从信托资金投向来看，房地产信托余额占比为11.34%，排名第四，前三位分别为工商企业、基础产业和其他领域，占比分别为25.06%、23.34%和17.96%。

上海某信托公司人士表示，从结构来看，房地产信托目前的占比已经不算高，信托公司的业务结构调整今年已见成效，目前房地产市场在销售端已经出现阶段性回暖，预计此后各信托公司的房地产业务会有一定提升。

完成兑付近2100亿

自去年下半年起，多家研究机构不约而同对房地产信托发出警告。

中金公司年初曾指出，2010年和2011年新增房地产信托预计为5000亿元，占存量信托比重为70%。按照1.5年~2年的发行期限，预计2012年到期房地产信托规模为2234亿元，总还款额约2500亿元，且还款主要集中在第三季度；2013预计到期信托规模2816亿元，总还款额约3100亿元。

在业界看来，由于政府限购政策的调控，房地产市场仍处于低迷阶段，部分信托公司将面临还款风险。

从中国信托业协会公布的数据看，前三季度房地产信托兑付情况基本正常，未见系统性兑付风险的苗头。

数据显示，截至2011年底，房地产信托余额为6882.23亿元，2012年前三季度新增房地产信托为2063亿元，但截至2012三季度末，房地产信托余额仅为6765亿元。以此估算，信托公司前三季度实现兑付资金约2100亿元，而2012年总还款额约2500亿元，因此，四季度还款金额已降至400亿元。这意味着，信托行业在房地产信托上的兑付洪峰已平稳度过。

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