配置策略： 上周市场前四天市场的重心仍然是围绕在白酒塑化剂和周期回暖的话题，但却均没有明确的答案。周五A股单日创四年来的涨幅新高，点燃了市场牛熊转换的热点，周期股再次被热捧。 我们认为，一方面各类经济指标均在指向经济见底，另一方面对中央经济工作会议和新领导层的期望逐渐加大，从而导致了市场形成强烈的一致预期，市场在长期压抑后终爆发。但经济探底是真，是否快速回升却难判断，市场赋予中央经济工作会议太高的期望，这期望是否兑现也很难讲。 流通领域的政策及改革再次成为市场焦点，物流板块集体大涨，冷静分析，政策对行业起作用将是长周期，短期很难见效。 所以我们认为，周期回暖将持续，但这种上涨要走得更远，不仅需要政策，更需要业绩层面的支撑，在货币政策尚没有实质性放松之前，需要警惕期望落空的风险。交运板块而言，我们认为明年存在超预期可能的板块主要是铁路、物流以及航空机场板块，其中物流受益宏观及政策，铁路改革以及货运运能释放有利于铁路货运量的增长，而航空客源需求则有可能在宏观回暖后迅速上升。

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